Nội dung

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG ---o0o--- KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH CẤU TRÚC TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐỊA ỐC SÀI GÒN SINH VIÊN THỰC HIỆN : NGUYỄN XUÂN QUANG MÃ SINH VIÊN : A17019 CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH HÀ NỘI – 2014 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG ---o0o--- KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH CẤU TRÚC TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐỊA ỐC SÀI GÒN Giáo viên hƣớng dẫn Sinh viên thực hiện Mã sinh viên Chuyên ngành : Th.s Nguyễn Thị Thu Hƣơng : Nguyễn Xuân Quang : A17019 : Tài chính HÀ NỘI - 2014 Thang Long University Library LỜI CẢM ƠN Em xin chân thành cảm ơn thầy giáo, cô giáo Trường đại học Thăng Long, đặc biệt là sự hướng dẫn nhiệt tình của cô giáo Nguyễn Thị Thu Hương đã tận tình giúp đỡ em hoàn thành khóa luận tốt nghiệp này. Em cũng xin cảm ơn sự giúp đỡ của các cô chú, anh chị công tác tại Công ty Cổ phần Địa ốc Sài Gòn đã nhiệt tình giúp đỡ em trong việc cung cấp số liệu và thông tin thực tế để chứng minh cho các kết luận trong khóa luận của em. Do thời gian, kiến thức còn hạn chế, kinh nghiệm thu thập thông tin còn kém. Vì vậy, trong quá trình thực hiện bài khóa luận này chắc chắn không tránh khỏi nhiều điều thiếu sót. Em rất mong nhận được sự chỉ dẫn và giúp đỡ của các thầy, cô và các thành viên trong công ty để bài khóa luận tốt nghiệp của em đạt được kết quả tốt. Em xin chân thành cảm ơn! Hà Nội ngày 25 tháng 3 năm 2014 Sinh viên Nguyễn Xuân Quang LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Khóa luận tốt nghiệp này là do tự bản thân thực hiện có sự hỗ trợ từ giáo viên hướng dẫn và không sao chép các công trình nghiên cứu của người khác. Các dữ liệu thông tin thứ cấp sử dụng trong Khóa luận là có nguồn gốc và được trích dẫn rõ ràng. Tôi xin chịu hoàn toàn trách nhiệm về lời cam đoan này! Sinh viên Nguyễn Xuân Quang Thang Long University Library MỤC LỤC CHƢƠNG 1. CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH CẤU TRÚC TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP .........................................................................................................1 1.1. Tổng quan về phân tích cấu trúc tài chính .........................................................1 1.1.1. Khái niệm cấu trúc tài chính doanh nghiệp .......................................................1 1.1.2. Khái niệm phân tích cấu trúc tài chính doanh nghiệp ......................................1 1.1.3. Ý nghĩa phân tích cấu trúc tài chính doanh nghiệp ..........................................1 1.1.4. Các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài chính doanh nghiệp .........................2 1.1.4.1. Các nhân tố bên ngoài doanh nghiệp.................................................................2 1.1.4.2. Các nhân tố bên trong doanh nghiệp .................................................................4 1.2. Tài liệu sử dụng để phân tích cấu trúc tài chính doanh nghiệp .......................5 1.2.1. Bảng cân đối kế toán ........................................................................................... 5 1.2.2. Báo cáo kết quả kinh doanh ................................................................................6 1.2.3. Báo cáo lưu chuyển tiền tệ ..................................................................................6 1.2.4. Thuyết minh báo cáo tài chính ...........................................................................7 1.2.5. Các nguồn thông tin khác ...................................................................................8 1.2.5.1. Thông tin liên quan đến tình hình kinh tế........................................................... 8 1.2.5.2. Thông tin theo ngành ..........................................................................................8 1.2.5.3. Thông tin về đặc điểm hoạt động của doanh nghiệp..........................................8 1.3. Phƣơng pháp sử dụng trong phân tích cấu trúc tài chính doanh nghiệp........8 1.3.1. Phương pháp so sánh ..........................................................................................8 1.3.2. Phương pháp loại trừ ........................................................................................10 1.3.3. Phương pháp phân tích tương quan ................................................................ 11 1.3.4. Phương pháp cân đối liên hệ ............................................................................11 1.4. Nội dung phân tích cấu trúc tài chính doanh nghiệp ......................................12 1.4.1. Phân tích cấu trúc tài sản của doanh nghiệp...................................................12 1.4.1.1. Khái quát chung về cấu trúc tài sản .................................................................12 1.4.1.2. Các chỉ tiêu phản ánh cấu trúc tài sản............................................................. 13 1.4.2. Phân tích cấu trúc nguồn vốn của doanh nghiệp ............................................15 1.4.2.1. Khái quát chung về cấu trúc nguồn vốn ........................................................... 15 1.4.2.2. Các chỉ tiêu phân tích cấu trúc nguồn vốn.......................................................15 1.4.3. Phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn của doanh nghiệp ...........17 1.4.3.1. Các chỉ tiêu phản ánh mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn .......................17 1.4.4. Phân tích cân bằng tài chính của doanh nghiệp .............................................18 1.4.4.1. Khái quát chung về cân bằng tài chính doanh nghiệp .....................................18 1.4.4.2. Phân tích cân bằng tài chính trong ngắn hạn ..................................................19 1.4.4.3. Phân tích cân bằng tài chính trong dài hạn .....................................................21 1.4.4.4. Một số chỉ tiêu phân tích cân bằng tài chính ...................................................22 CHƢƠNG 2. PHÂN TÍCH CẤU TRÚC TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐỊA ỐC SÀI GÒN .......................................................................................................24 2.1. Giới thiệu chung về Công ty Cổ phần Địa ốc Sài Gòn ....................................24 2.1.1. Lịch sử hình thành và phát triển của Công ty Cổ phần Địa ốc Sài Gòn ........24 2.1.2. Bộ máy tổ chức của Công ty Cổ phần Địa ốc Sài Gòn ....................................25 2.1.3. Đặc điểm ngành nghề sản xuất kinh doanh của Công ty Địa ốc Sài Gòn .....27 2.2. Tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty Cổ phần Địa ốc Sài Gòn ............................................................................................................................... 28 2.2.1. Tình hình tài sản, nguồn vốn của Công ty Cổ phần Địa ốc Sài Gòn .............28 2.2.1.1. Tình hình tài sản ............................................................................................... 28 2.2.1.2. Tình hình nguồn vốn ......................................................................................... 31 2.2.2. Tình hình doanh thu, chi phí và lợi nhuận của Công ty Cổ phần Địa ốc Sài Gòn ............................................................................................................................ 34 2.2.2.1. Doanh thu .........................................................................................................35 2.2.2.2. Chi phí ..............................................................................................................36 2.2.2.3. Lợi nhuận..........................................................................................................36 2.2.3. Các chỉ tiêu đánh giá hoạt động sản xuất kinh doanh ....................................37 2.2.3.1. Chỉ tiêu đánh giá khả năng thanh toán của Công ty ........................................37 2.2.3.2. Chỉ tiêu đánh giá khả năng sinh lời của Công ty .............................................39 2.3. Phân tích cấu trúc tài chính tại Công ty Cổ phần Địa ốc Sài Gòn .................42 2.3.1. Phân tích cấu trúc tài sản của Công ty Cổ phần Địa ốc Sài Gòn ...................43 2.3.1.1. Cấu trúc tài sản ngắn hạn của Công ty ............................................................ 43 2.3.1.2. Cấu trúc tài sản dài hạn của Công ty ............................................................... 48 2.3.2. Phân tích cấu trúc nguồn vốn của Công ty Cổ phần Địa ốc Sài Gòn ............50 2.3.2.1. Tỷ trọng nợ phải trả ......................................................................................... 50 2.3.2.2. Tỷ trọng vốn chủ sở hữu ...................................................................................54 2.3.3. Phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn ..........................................54 2.3.3.1. Hệ số nợ so với tài sản .....................................................................................55 2.3.3.2. Hệ số tài sản so với vốn chủ sở hữu .................................................................55 2.3.3.3. Hệ số khả năng thanh toán tổng quát .............................................................. 55 2.3.3.4. Hệ số thích ứng dài hạn ...................................................................................55 2.3.4. Phân tích cân bằng tài chính của Công ty trong giai đoạn 2010-2012 ..........55 2.3.4.1. Cân bằng tài chính trong ngắn hạn .................................................................56 2.3.4.2. Cân bằng tài chính trong dài hạn ....................................................................59 2.3.4.3. Một số chỉ tiêu cân bằng tài chính ...................................................................61 Thang Long University Library 2.4. Những kết quả đạt đƣợc và hạn chế trong hoạt động kinh doanh và cấu trúc vốn của Công ty Cổ phần Địa ốc Sài Gòn .................................................................62 2.4.1. Những thành tựu đạt được................................................................................62 2.4.2. Những hạn chế còn tồn tại ................................................................................62 CHƢƠNG 3. MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM HOÀN THIỆN CẤU TRÚC TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐỊA ỐC SÀI GÒN .........................................64 3.1. Môi trƣờng kinh doanh và định hƣớng phát triển của công ty cổ phần địa ốc Sài Gòn.......................................................................................................................... 64 3.1.1. Môi trường kinh doanh .....................................................................................64 3.1.1.1. Tình hình kinh tế thế giới..................................................................................64 3.1.1.2. Tình hình kinh tế Việt Nam ...............................................................................64 3.1.2. Định hướng phát triển của công ty cổ phần địa ốc Sài Gòn ........................... 65 3.1.2.1. Mục tiêu hoạt động của công ty .......................................................................65 3.1.2.2. Chiến lược phát triển trung và dài hạn ............................................................ 65 3.1.2.3. Phương hướng hoạt động sản xuất kinh doanh năm 2013 .............................. 66 3.2. Một số biện pháp hoàn thiện cấu trúc tài chính tại Công ty Cổ Phần Địa ốc Sài Gòn.......................................................................................................................... 67 3.2.1. Quản trị tiền mặt ................................................................................................ 67 3.2.2. Quản trị khoản phải thu ....................................................................................68 3.2.3. Quản trị hàng tồn kho .......................................................................................69 3.2.4. Dự đoán nhu cầu vốn lưu động của công ty ....................................................70 3.2.5. Giảm đầu tư tài chính chú trọng đầu tư vào tài sản cố định .......................... 71 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Ký hiệu viết tắt BCKQKD Tên đầy đủ Báo cáo kết quả kinh doanh BCTC Báo cáo tài chính BĐS CĐKT CP Bất động sản Cân đối kế toán Cổ phần CSH CTCP ĐT Chủ sở hữu Công ty Cổ phần Đầu tư DVTM HĐQT Dịch vụ thương mại Hội đồng quản trị HTK NCVLĐR NQR NVTT NVTX Hàng tồn kho Nhu cầu vốn lưu động ròng Ngân quỹ ròng Nguồn vốn tạm thời Nguồn vốn thường xuyên PT SAIGONRES Phát triển Công ty Cổ phần Địa ốc Sài Gòn SXKD TNCN TS TSCĐ TSDH TSNH TTS VCSH VLĐR Sản xuất kinh doanh Thu nhập cá nhân Tài sản Tài sản cố định Tài sản dài hạn Tài sản ngắn hạn Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu Vốn lưu động ròng VLXD Vật liệu xây dựng Thang Long University Library DANH MỤC SƠ ĐỒ, BẢNG BIỂU Biểu đồ 2.1: Tỷ trọng tài sản ......................................................................................... 28 Biểu đồ 2.2: Tỷ trọng nguồn vốn...................................................................................31 Biểu đồ 2.3: Các chỉ tiêu đánh giá khả năng sinh lời ....................................................39 Biểu đồ 2.4: Cấu trúc tài sản ngắn hạn ..........................................................................43 Biểu đồ 2.5: Cơ cấu tiền và các khoản tương đương tiền .............................................44 Biểu đồ 2.6: Các khoản phải thu ngắn hạn ....................................................................45 Biểu đồ 2.7: Cấu trúc nợ phải trả...................................................................................51 Biểu đồ 2.8: Tốc độ tăng, giảm của các khoản nợ ngắn hạn .........................................53 Biểu đồ 2.9: Nhu cầu vốn lưu động ròng ......................................................................56 Biểu đồ 2.10: Ngân quỹ ròng ........................................................................................58 Biểu đồ 2.11: Vốn lưu động ròng ..................................................................................59 Bảng 2.1: So sánh tỷ trọng tài sản với các doanh nghiệp cùng ngành .......................... 29 Bảng 2.2: So sánh tỷ trọng nguồn vốn với các doanh nghiệp cùng ngành ...................32 Bảng 2.3: Báo cáo kết quả kinh doanh Công ty Cổ phần Địa ốc Sài Gòn giai đoạn 2010 – 2012 ...................................................................................................................34 Bảng 2.4: Các chỉ tiêu đánh giá khả năng thanh toán ...................................................37 Bảng 2.5: Bảng phân tích hiệu quả kinh doanh bằng phương pháp Dupont .................41 Bảng 2.6: Bảng cân đối kế toán Công ty Cổ Phần Địa ốc Sài Gòn giai đoạn 2010 – 2012 ............................................................................................................................... 42 Bảng 2.7: Hàng tồn kho và các chỉ tiêu đánh giá hàng tồn kho ....................................47 Bảng 2.8: Cấu trúc tài sản dài hạn .................................................................................48 Bảng 2.9: Cấu trúc nguồn vốn .......................................................................................50 Bảng 2.10: Tỷ trọng các khoản nợ ngắn hạn .................................................................52 Bảng 2.11: Mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn ......................................................54 Bảng 2.12: Phân tích cân bằng tài chính .......................................................................56 Bảng 2.13: So sánh vốn lưu động ròng của Công ty Cổ phần Địa ốc Sài Gòn với các doanh nghiệp cùng ngành .............................................................................................. 57 Bảng 2.14: So sánh vốn lưu động ròng của Công ty Cổ phần Địa ốc Sài Gòn với các doanh nghiệp cùng ngành .............................................................................................. 60 Bảng 2.15: Một số chỉ tiêu phân tích cân bằng tài chính ..............................................61 Sơ đồ 2.1: Bộ máy tổ chức Công ty Cổ phần Địa ốc Sài Gòn ......................................25 LỜI NÓI ĐẦU I. Lý do chọn đề tài Kể từ khi Việt Nam thực hiện chính sách mở cửa nền kinh tế - Nền kinh tế thị trường theo định hướng xã hội chủ nghĩa thì hàng loạt các doanh nghiệp ra đời, tạo được một lượng lớn công ăn việc làm cho người lao động, đóng góp vào sự ổn định và phát triển của nền kinh tế. Tuy nhiên càng nhiều doanh nghiệp mở ra thì sự cạnh tranh với nhau giữa các doanh nghiệp lại càng gay gắt. Muốn tăng năng lực cạnh tranh thì một trong những yếu tố quan trọng đó là nhà quản trị phải lựa chọn cho mình một cấu trúc tài chính tối ưu và hợp lý. Phân tích cấu trúc tài chính là việc phân tích tình hình huy động vốn và mối quan hệ giữa tình hình huy động vốn và tình hình sử dụng vốn của doanh nghiệp. Qua đó, giúp cho nhà quản lý nắm được tình hình phân bổ tài sản và các nguồn tài trợ của tài sản, biết được các nguyên nhân cũng như các dấu hiệu ảnh hưởng đến cân bằng tài chính. Những thông tin này là căn cứ quan trọng giúp các nhà quản trị có thể ra quyết định nhằm điều chỉnh chính sách huy động và sử dụng vốn tại Công ty mình, đảm bảo cho doanh nghiệp có được một cấu trúc tài chính hiệu quả, tránh được các rủi ro trong kinh doanh. Nền kinh tế Việt Nam đang gặp phải rất nhiều khó khăn do chịu ảnh hưởng của suy thoái kinh tế toàn cầu. Công ty cổ phần địa ốc Sài Gòn cũng chịu ảnh hưởng không nhỏ từ những biến động kinh tế trong và ngoài nước. Trong bối cảnh này, lựa chọn một cấu trúc tài chính hợp lý có ý nghĩa đặc biệt quan trọng đối với sự phát triển của doanh nghiệp. Chính vì vậy em đã chọn đề tài: “Phân tích cấu trúc tài chính tại Công ty cổ phần địa ốc Sài Gòn”. Mục đích nghiên cứu Trên cơ sở lý luận về cấu trúc tài chính, luận văn sẽ đi sâu vào nghiên cứu thực trạng cấu trúc tài chính của Công ty cổ phần địa ốc Sài Gòn, từ đó có thể biết được điểm mạnh điểm yếu trong chính sách sử dụng vốn trong doanh nghiệp. Cuối cùng là đề ra các giải pháp nhằm tối ưu hóa cấu trúc tài chính của Công ty. II. III. Đối tƣợng, phạm vi và phƣơng pháp nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu là công tác tài chính tại Công ty cổ phần địa ốc Sài Gòn. Phạm vi nghiên cứu là các vấn đề về tài chính như tình hình sản xuất kinh doanh, các chỉ tiêu tài chính, đặc biệt là cấu trúc tài chính của Công ty cổ phần địa ốc Sài Gòn. Đề tài được nghiên cứu bằng các phương pháp so sánh, loại trừ, phân tích tương quan và cân đối liên hệ để đánh giá về cấu trúc tài chính của Công ty Cổ phần Địa ốc Sài Gòn qua các báo cáo tài chính. Ngoài ra các phương pháp nghiên cứu trên, một số báo cáo tài chính của các công ty cùng ngành như Công ty Cổ phần Dịch vụ và Xây dựng Địa ốc Đất Xanh, Thang Long University Library