Nội dung

Chương 1 Tổng quan về Thị trường Tài chính và các Định chế Tài chính [ ] Cấu trúc chương Tổng quan về thị trường tài chính Các thị trường tài chính Chứng khoán được giao dịch trên thị trường Nguyên tắc định giá tài sản tài chính Thị trường hiệu quả Quản lý thị trường tài chính Tổng quan về các định chế tài chính Vai trò của các định chế trên thị trường tài chính So sánh các nhóm định chế tài chính [ 2 ] Tổng quan về thị trường tài chính Là thị trường giao dịch các tài sản tài chính Hỗ trợ quá trình huy động quỹ tiền (funds) và đầu tư cho các chủ thể kinh tế khác nhau Chủ thể cung cấp quỹ được gọi là chủ thể dư thừa (surplus unit) Chủ thể tham gia thị trường để huy động quỹ được gọi là chủ thể thiếu vốn (deficit unit) Hệ thống tài chính được hình thành xoay quanh thị trường và các định chế tài chính. [ 3 ] Các thị trường tài chính Thị trường tiền tệ và thị trường vốn Thị trường tiền tệ (money market) có thời hạn tài sản ngắn hơn một năm Thị trường vốn (capital market) có thời hạn tài sản dài hơn một năm Thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp Thị trường sơ cấp là nơi giao dịch lần đầu các tài sản tài chính Thị trường thứ cấp là nơi mua đi bán lại các tài sản tài chính Thị trường vốn nợ, vốn chủ sở hữu và phái sinh Thị trường tập trung và thị trường OTC [ 4 ] Các tài sản tài chính Tại thị trường tiền tệ: Là các chứng khoán nợ có thời hạn từ một năm trở xuống Đặc trưng Có tính lỏng cao Ít rủi ro Lợi suất kỳ vọng thấp [ 5 ] Các tài sản tài chính (cont’d) Tại thị trường vốn Là những chứng khoán có thời hạn dài hơn một năm Chứng khoán nợ (Trái phiếu, thế chấp) Chứng khoán vốn chủ sở hữu (cổ phiếu) Các chứng khoán thị trường vốn có rủi ro và lợi suất kỳ vọng cao hơn thị trường tiền tệ Thị trường vốn chủ sở hữu là thị trường đặc biệt phù hợp với các nhà đầu tư cá nhân. [ 6 ] Chứng khoán vốn chủ sở hữu Là những tài sản tài chính đem lại cho người nắm giữ quyền sở hữu đối với một phần tài sản của người phát hành. Cổ phiếu [ 7 ] Công cụ thu nhập cố định Là những tài sản tài chính đem lại một khoản sinh lợi cố định dưới dạng một lãi suất đã được cam kết từ trước, với độ rủi ro tương đối thấp. Trái phiếu Công cụ vay thế chấp [ 8 ] Các tài sản tài chính (cont’d) Chứng khoán phái sinh Là những hợp đồng tài chính có giá trị phụ thuộc vào giá trị của tài sản cơ sở Đầu cơ bằng tài sản phái sinh Quản trị rủi ro bằng tài sản phái sinh [ 9 ] Định giá tài sản tài chính Nguyên tắc chung: Chiết khấu dòng tiền dựa trên giá trị thời gian Định giá của thị trường: Do những phương pháp định giá khác nhau nên tài sản tài chính sẽ được định giá khác nhau Tác động của thị trường tới giá cả: Vì các nhà đầu tư không chắc chắn về khả năng định giá của mình nên có thể gây nên hiện tượng đám đông. [ 10 ]