Nội dung

macro CH " kinh t v mô " # $ N. Gregory Mankiw " 23 . Bài gi ng c a Ph m Th Anh pham.theanh@yahoo.com (d ch và s a theo bài gi ng c a Ron Cronovich) © 2002 Worth Publishers, all rights reserved ôla theo giá n m 1996 2% & = T >. % 6@ A 4 5 ? 0 &B $ & 2. CHAPTER 17 F G I % 6: E 8 750 250 0 1975 0 O, A QC J. + RC J. + Investment % P $6 . + 1995 2000 slide 3 " + 7) 7) $6 $6 7) $6 2 . & +% & 9+: &:C 8 2 slide 4 CHAPTER 17 T T 55 ++ II &' &' 22 Investment A C $6 SS CHAPTER 17 1980 1985 1990 Total Business fixed investment Residential investment Change in inventories Hai lo i doanh nghi p & + P 500 slide 2 @ &H M , 1970-2002 PT PT P T 1250 nh kinh doanh L DM N L ( ) L . B slide 1 1000 , J K . / 01 / 01 . Investment PT 1750 ) , 1500 -250 1970 6@ C Investment ut c &' ( u t và các thành ph n c a nó 2000 $6 7) 8 ' ,8 < " - 4& CHAPTER 17 ut . + 9+: % * +% b n th n m 5 DE + ! " 78 < ng ut Các lo i ; M c tiêu c a ch NG 17 AA $6 $6 ''CC slide 5 1 Th tr J. + 7) 6 2 $6 % 2 U ' " V J. + Các nhân t ng cho thuê t b n giá thuê t b n th c t , Y C W $6 " Z \ cung t b n c ut b n (MPK) Y C giá thuê t b n cân b ng CHAPTER 17 7 ) J 22[ L ng t b n Investment slide 6 Y * ^ ↓ ;& ^ ↑! ;& ^ ↑" ;& 2 E = $6 a a ba Y A ; B6 a V& $ 7) & 6C ' &% 2 . + . + E &% c 6 + 5 2 = 2 J. ^ 6 C ;ed 6 5 > F 9 \ &B A d 7I CHAPTER 17 FF; ∆ 6 O, FF= X iQgCgggA X gAQgA δ X gARgA & ∆ Y X gAgj 6 ( ) 6 0 ) . 5 2 4 6 Investment X X X X 6 × A X . + 2 c 5 2 . 5 2 2 4 A∆ f gA 5 2 2E 6 B Investment slide 9 Chi phí t b n +δ − 2 ) = CHAPTER 17 J h +: slide 7 5 6 ( P $6 = Q−α 6 0 ) δ× A PδX # $0 ) ^ d 7I . 5 2 −∆ slide 8 −∆ ) ^ Investment +δ = α " (! =$ Investment Chi phí t b n J !Q−α Chi phí t b n 4 CHAPTER 17 α 2] +: + E ) < = +: + - +* I < B6 = +: 2E F $ < +_ 2` . CHAPTER 17 = $6 2 n giá thuê t b n # =" A Quy t nh u t c a các doanh nghi p cho thuê t b n J. + ' 0 ng DMN ;& + &B Y * 2] = 2 ' 0 DMN X nh h & J iQggg iRggg − ijgg %&'(( slide 10 9∆ A Y X πC 6 + c 5 2 ; k δ − π= X ;) kδ = 6 d 6 d 5 ^ . I ^ ( ) d ^ # $0 ) CHAPTER 17 5 2 2 5 Investment 2] 2] 6: 2 &' () &' E + +δ) & slide 11 2 L i nhu n c a doanh nghi p cho thuê O B l 5 + X − b a $66 : () +δ) X $ B f gA $6 P + m gA + a a $6 2 C ;\ l= $6 2] CHAPTER 17 Investment . * =* ed - - a a () − B 0 ut −( )() ) B )R & 4 l B 2] Z Z QC QC RC RC CHAPTER 17 aa +: +: Investment . 0 I % 0 d *Q * * + 2n &' l 2 a CHAPTER 17 )() +δ) +δ slide 13 ut −( )() +δ) +δ ) B " ) , 6 C −( Hàm o ( +% l 6 C Investment 5 DMN 5 - +δ) +δ $ $ - / )Q *Q * *R Investment slide 15 Thu Thu nh p Công ty: Thu ánh vào l i nhu n ut oo BB = ∆ * =* slide 14 U U 6 &' 2E 6 B CHAPTER 17 ed < Y $ E =* +δ) +δ Investment "" 88 E 0 F *R Thu và =* P * ;= I &' . )Q CHAPTER 17 )() X∆ + +δ) 2 a −( \ &B A slide 12 5 ) 6 ut + . Hàm $ E & u t ròng & t ng . ^ I &' 6: E & B 9+: % c 5 6 2 =A G 0 F 8 ^ p % c 5 A 6 . $ 5 2 C ^ A % c 5 B 6 .6 2 C ^ p / A G% . U . )6 6 d d 5 2 B A + &B + $6 P ,2% . 0 d d 2] 0 F C ^ \ &B A B6 F 0 F )) F F slide 16 E CHAPTER 17 Investment % c &HS a ; . C 0 ) a 9+: c & p . U. 0 5 . 5 B 6 .6 . . U. a B 0 B T V 0 0 a B C slide 17 3 Tín d ng thu qJ $6 E 6 ) a Tobin q u t (ITC) 5 + % ! F 2 \ &B A qJ P C - E a . + = > J 6 9I . 0 % % / 2 r I 6 d 0 46 ( + f QA . + ,- . % % / + m QA . + 2 CHAPTER 17 Investment slide 18 M i quan h gi a lý thuy t q và lý thuy t tân c i n mô t trên > J 6 + = >. a % B / $ 5 DMN f Ga B $6 E . % 6 % 2 A / 5 +C " U E & A . + % / P % CHAPTER 17 CHAPTER 17 " U , . E G +3 7 I $& OH I * &H 4 Investment 01&o slide 22 CHAPTER 17 , a 6. $6 5 + a 2 $6 slide 19 ng c phi u và GDP % P ,+d . &H E I / 46 & >\M 2 U &H0 5 2 . 46 2 + , 7I I * &H 4 a + ' Investment slide 21 ng c phi u và GDP P $ WC ed 5 a $60 F P Th tr ,+d . &H E I / 46 & >\M 5 Investment $ $6 46 5 slide 20 46 lC B ^ 0 ^ ^ +% ^ * RC >. 4 6 ^ ^ +% + ' ^ * Th tr QC DE ng c phi u và GDP $ P CHAPTER 17 A . % 5 + 4 6 ,A H Investment Th tr 0 " U 6+ 6+ 46 5 2 6: " & a B 01&o a 2 C DMN m 6 2 !A + &B . % o A& + )6C CHAPTER 17 2 2 p 6+ 6+ 2 $ U B & 0 2 2 p % ,+d . &H E I / 46 & >\M 5 F . 46 P ,6 7 ) &H 2E F 8 0 + " C 4 & a 8 +: B &' 5 o /C Investment slide 23 4 ng c phi u và GDP b 8 30 6 20 4 10 0 GDP th c t , i so v i 4 quý tr -10 10 2 -30 &' a ; < P e -50 -4 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 Stock prices Real GDP u t nhà 8 I 5 /Y % a 7 . / % 8 $ 28 "C ] 2 . + 2) 0 $66 I " B . % a ; = E & % / J / B < &' / I = $ Investment u t nhà ' A */ A 6 : 8A % E I+ ,H P ,& , E . CHAPTER 17 slide 24 b ? . /Y C , < " a "C a B a 01&o A + $6 P , P a 6: C + $66 I < &' 2 E GP 0 o 0 F , P a ? &I + a B $ " )6C -2 -40 * 4 ,& P ) 0 -20 $6 P &$ % thay c Giá c phi u, i so v i 4 quý tr 40 % thay 60 50 Nh ng ràng bu c tài chính c Th tr slide 25 c xác nh nh th nào 8 J 7 . % & &H . * 2] 8C 8 &H & >. * 2] a 7. 8 % J b a CHAPTER 17 Investment u t nhà ; = / % / c xác 8 ;2= J J CHAPTER 17 slide 26 8 8 2 Investment slide 27 u t nhà ph n ng th nào v i s gi m sút c a lãi su t nh nh th nào ; = ' / / / % / 8 ;2= J J 8 ' / J J J b a CHAPTER 17 J / 8 2 Investment b ? *H b a 8 slide 28 CHAPTER 17 / 8 2 Investment b ? *H 8 slide 29 5 Thu nhà b B 2] d 6 s6 o . h$ 0 ) V + c A + &B a )6 )6+ DE I a )6 5 8 ( ) .6+: ( 0 " c 8 )6C ) O ] H 8 U. ? 0 K& Qt >\M )6 6. & ( A , GA ) C 0 &H u t hàng t n kho E E + d a )60 &' . " 0 E 9 d d ? 0 C . 5 0 . 80 V( ) 0 ) " % & $ +_ 2` & $ ) 0 P0 - C )6 Investment CHAPTER 17 slide 30 CHAPTER 17 ng c tích tr hàng t n kho \ + . 4 N N 2. $6 ) % + + 2. m 2. f 01 2 3 QC + E A ] &$ 7) 8 I 0s C 7) A ? 0 7) A ? 0 H E " - 4 RC Z E ^ C C ^ CHAPTER 17 Investment slide 32 4 WC )5 O, . - 6 07 8 ) + 01 2 3 4 WC )5 2) / 8 vC ,5 C Investment . P slide 33 slide 34 - 01 2 3 9 :; Z . ? 0 CHAPTER 17 : Investment RC 9 0 $6 " 01 2 3 QC - 01 2 3 ng c tích tr hàng t n kho 01 2 3 RC - ? 0 6 s6 . + E . $ U C . r a 9+: 2. u . 2E 6 B +d a +3 0 ` CHAPTER 17 ng c tích tr hàng t n kho QC slide 31 ng c tích tr hàng t n kho 01 2 3 QC Investment CHAPTER 17 a & C Investment slide 35 6 Mô hình Gia t c Mô hình Gia t c N DE & 5 0 F +d : , ? 0 2) 01 E CHAPTER 17 Investment slide 36 ? 0 C a a ^N ? 0 4 1974 h +: b( H+ 7 ) &V 0%6&H / ? 0 C CHAPTER 17 C RC J. E & C ) Investment $6 d A ] 1993 1975 1980 -100 0 100 Qwxg0 o &$ slide 40 200 300 400 500 Thay i c a GDP th c t (t ôla theo giá 1996) Investment slide 39 Tóm t t ch ) ) . d 2000 1999 1983 1982 CHAPTER 17 QC 1984 1997 1971 1991 -20 V+ 6: + 1977 0 . ? 0 p 1998 Hàng t n kho và lãi su t th c t \ &B A ( ) d U 20 slide 38 a 6 I a C slide 37 40 $6 Investment E 5 &$ ) P ,0 . " * = gCR ∆# -40 -200 J 6 0 b( 2. I ? 0 &' 4 $6 # o 60 $6 A . + C ? 0 5 Investment CHAPTER 17 D # $ &' d - A . + ? 0 C a CHAPTER 17 E u t hàng t n kho 100 (t ôla theo giá n m 1996) 80 ∆< X β ∆ # ^N - $6 a B ng ch ng v Mô hình Gia t c U O 5 ? 0 ? 0 > % J. + $ B &' < X β #A Pβ . # $ a 5 + Mô hình Gia t c N $ < X a ∆< X " C ng H 6: E * & ( I +% , 2E F $ - DMN & I % 0 + C ed - +* I & . 8A & 8C J. . 0 ; B6 F A +: = 4 E 0 C CHAPTER 17 Investment slide 41 7 Tóm t t ch WC O 4 ng E 2E 6 B " ) ;+y ) = 5 >\M 010 + C + E 5 &$ 8 DMN & E 0 I % 0 + C + E 5 B6 8 A . 8& E 0 8C + E 5 a 8 +d 0 z0 F +d 0 &H ? 0 C CHAPTER 17 Investment slide 42 8